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다올투자증권에서 28일 비씨엔씨(146320)에 대해 '신규 아이템 진입 효과로 방어'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비씨엔씨 리포트 주요내용
다올투자증권에서 비씨엔씨(146320)에 대해 '4분기부터 국내 메모리와 해외 비메모리 신규 고객사향 진입 효과가 시작되며 여타 부품사 대비 상대적 실적 방어가 가능할 것으로 예상되는 점은 긍정적. 결국 관련 매출 증가 속도가 4분기, 25년 1분기 얼마나 빠르게 증가할 수 있을 지가 관건. 점진적 실적 개선세는 이어지나 고객사의 부진한 업황 영향으로 단기 실적 회복 기울기는 당초 예상보다 축소 불가피. 25년 실적 추정치 하향 조정, 적정주가 16,500원으로 하향.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '매출액 210억원(+35%, 이하 YoY), 영업이익 3억원(+459%)으로 컨센서스(OP 11억원) 하회 전망. 배경은 고객사 업황 부진에 따른 오더 축소 영향. 특히 전분기 대비 파운드리향 매출 비중 축소가 확인될 것. 국내 HBM 선도 고객사향 B4C(보론카바이드) 소재 채택으로 점진적 물량 확대 기대. 25년 2분기부터 탄력적 매출 증가 예상.'라고 밝혔다.


◆ 비씨엔씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 27,000원 -> 16,500원(-38.9%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 고영민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,500원은 2024년 07월 09일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 27,000원 대비 -38.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 21일 27,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 16,500원을 제시하였다.


◆ 비씨엔씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,167원, 다올투자증권 가장 보수적 접근
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 16,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 20,167원 대비 -18.2% 낮으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 21,000원 보다도 -21.4% 낮다. 이는 다올투자증권이 비씨엔씨의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.