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교보증권에서 10일 휴젤(145020)에 대해 '가장 모범적인 미용 의료 기업'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휴젤 리포트 주요내용
교보증권에서 휴젤(145020)에 대해 '톡신/필러/스킨부스터/화장품 등을 판매하는 미용 의료기업. 휴젤의 매출은 톡신 53%, 필러 37% 등으로 구성. 23년에는 스킨부스터 바이리즌을 출시하면서 시장 변화에 대응. 톡신/필러 시장에서 모두 확고한 국내 1위의 시장 지배력을 구축하며 2010년 매출 80억에서 23년 3,200억까지 초고속 성장 이어와. 동시에 해외 수출도 꾸준히 확대되며 현재 톡신/필러의 해외 수출 비중은 54%에 달해. 휴젤의 가장 큰 장점은 톡신 제품이 미국/유럽/중국 시장에 모두 진출했다는 것. 2Q24부터는 중국 이외에도 브라질 등 남미 동남아 등에서도 빠른 성장이 다시 확인되고 있어. 글로벌 톡신 시장에서 존재감이 높아지고 있는 상황'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '휴젤은 최근 미국 톡신 시장 진출 계획을 공개하며 기대감이 높아지고 있는 상황. 성과 기준이 될 수 있는 건 기존 톡신 기업들의 초기 성과. Evolus의 Jeuveau가 출시 직후 4개 분기 동안 4,550만$를 달성했으며 Revance의 Daxxify는 7,100만$ 매출 기록. 동 제품들 출시 이후 보다 톡신 경쟁 환경이 치열해졌 으며 Revance의 Daxxify는 6개월 지속형 제품이라는 점을 고려해도 미국 예상 매출은 휴젤 실적 성장에 큰 기여를 할 것. 더구나 휴젤은 스킨부스터 바이리즌을 출시하면서 스킨부스터 시장 성장에도 대응 중. 최근 전반적인 주가 조정과 함께 휴젤의 기업가치도 고점 대비 20% 이상 하락한 상황. 현 시점은 새로운 성장 초입 국면의 회사를 매수할수 있는 적기로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 08월 08일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 11일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 332,500원, 교보증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 300,000원은 24년 08월 07일 발표한 한국투자증권의 300,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 332,500원 대비 -9.8% 낮은 수준으로 휴젤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 332,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,500원 대비 56.5% 상승하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.