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하나증권에서 04일 네오팜(092730)에 대해 '3Q24 Review: 컨센서스 대체로 부합'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 네오팜 리포트 주요내용
하나증권에서 네오팜(092730)에 대해 '3분기 실적은 연결 매출 262억원(YoY+20%), 영업이익 51억원(flat, 영업이익률 19%)으로, 컨센서스(55억원)을 대체로 부합. 제로이드의 올리브영 입점 초도 물량, OEM 물량 반영되며 두 자릿수 성장했으나, 저마진 OEM 매출 반영 및 대손상각비(티메프 영향) 반영으로 이익 증가는 밋밋. 2025년 실적은 연결 매출 1.3천억원(YoY+12%), 영업이익 317억원(YoY+24%, 영업이익률 24%) 전망. 올해까지는 OEM 매출 추가로 원가 상승 부담이 연중 존재하나, 성장 채널 확대 및 수출 증가로 브랜드 중심 성장 본격화되며 이익 증가 효과가 두드러질 전망. 특히 성장에 보수적이던 동사는 지난해부터 수출 판로 확대에 주력하고 있어(22년 11% → 25년F 17%), 2025년은 수출 중심 성장 기대'라고 분석했다.