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미래에셋증권에서 07일 제주항공(089590)에 대해 '중국 무비자 기대 속 장기적인 고민은 지속'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제주항공 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 제주항공(089590)에 대해 '3Q24 Review: 비용 부담과 단가 하락으로 감익 시현. 장기적인 시장 지위 유지 여부에 주목할 필요: 객단가가 고점 대비 하락하기 시작하면서 공급 과잉에 대한 우려가 일부 발생하고 있음. 하지만, 이는 과도한 공급 부족이 해소되며 나타나는 정상화 과정으로 보임. 장기적인 관점에서 보다 주목해야 할 부분은 제주항공의 시장 입지 유지 여부. 제주항공은 국내 LCC 선두 업체로 41대의 항공기단을 보유하고 있음. 하지만, 대한항공의 아시아나항공 인수가 현실화되면 산하 LCC 통합 작업 역시 동반될 수 있음. 통합 LCC는 총 55대의 여객기를 보유, 최대 LCC로 부상할 전망. 동사가 원가 경쟁력을 제고하기 위해서는 기단 확대와 네트워크 확장이 필요'라고 분석했다.


◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 9,400원 -> 10,500원(+11.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,500원은 2024년 08월 07일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 9,400원 대비 11.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 22일 11,500원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 07일 최저 목표가인 9,400원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 10,500원을 제시하였다.


◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,642원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 10,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 11,642원 대비 -9.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 9,200원 보다는 14.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 제주항공의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,642원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,591원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.