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BNK투자증권에서 31일 하나금융지주(086790)에 대해 '최대실적 지속과 더욱 상향된 주주환원율에도 PBR 0.4배에 불과'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나금융지주 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 '1Q25(E) 지배주주순이익 +1.0%yoy(+103.4%qoq)인 1조 446억원 예상. 2024년 영업외 ELS 순손실금융비용 1,150억원 발생과 원달러환율 하락에 따른 2,200억원의 외환환산손실에도 선제적 충당금 축소 및 1,750억원의 환입에 따른 대손충당금전입 큰 폭 감소로 지배주주순이익 +9.3%yoy인 3.74 조원의 최대실적 실현. 2025년(E) 이자이익 소폭 증가와 고환율이 유지 되더 라도 외환환산손실 소멸 및 축소와 자회사 실적 개선으로 비이자이익도 증가 예상. 더불어 경상적 대손비용 증가 및 환입 축소 가정에 따라 대손충당금전입 증가를 예상하여도 전년도와 유사한 3.78조원의 최대실적 가능할 전망. 환율 변동 우려에도 RWA 관리를 통해 CET 1 13%를 상회하고 있음을 감안 하면 총주주환원율 2027년 50% 목표 대비 2025년(E) 42%로 높은 상향율 예상(배당성향 27% 고정 및 자사주 매입 및 소각 4,532억원 확정 외 추가 1,150억원으로 15%). 향후 배당수익률도 6% 상회하면서 높을 전망. 그럼에도 PBR 및 PER 각각 0.4배 및 4.6배에 불과한 낮은 Valuation 감안 하여 투자의견 BUY 및 목표주가 80,000원 유지함'라고 분석했다.


◆ 하나금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 01월 08일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 01일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 80,000원을 제시하였다.


◆ 하나금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,947원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 81,947원 대비 -2.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 하나금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,474원 대비 3.1% 상승하였다. 이를 통해 하나금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.