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[리포트 브리핑]휠라홀딩스, '휠라 부문은 최악을 지났다' 목표가 45,000원 - SK증권
2024/10/15 13:00 라씨로
SK증권에서 15일 휠라홀딩스(081660)에 대해 '휠라 부문은 최악을 지났다'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 휠라홀딩스 리포트 주요내용
SK증권에서 휠라홀딩스(081660)에 대해 '3분기 연결 실적은 매출액 1조 655억 원(+7.6% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 1,034억 원(+11.7%, OPM 9.7%) 기록한 것으로 추정. 3분기 실적이 작년 동기 대비 개선될 것으로 추정. 그 배경에는 ① 휠라 국내 사업의 유통 채널 조정 마무리, ② 인터런과 에샤페 등 신제품의 판매 호조 ③ 휠라USA 법인의 재고 건전화와 GPM 개선을 제시. 부문의 리브랜딩 전략은 방향성은 맞게 가고 있는 것으로 판단. 또한 동사는 풍부한 현금흐름을 바탕으로 주주환원에도 적극적이므로 주가의 하방 리스크도 다소 제한적. 하지만 주가의 유의미한 업사이드를 만들기 위해서는 휠라 부문에서 좀 더강한 실적 모멘텀이 나와주어야 함. 목표주가 45,000원을 유지하며, 주가 상승여력을 고려해 투자의견은 ‘중립’을 유지'라고 분석했다.
◆ 휠라홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 07월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 24일 41,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 45,000원을 제시하였다.
◆ 휠라홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,400원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,400원 대비 -5.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 40,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 휠라홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,273원 대비 7.1% 상승하였다. 이를 통해 휠라홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ 휠라홀딩스 리포트 주요내용
SK증권에서 휠라홀딩스(081660)에 대해 '3분기 연결 실적은 매출액 1조 655억 원(+7.6% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 1,034억 원(+11.7%, OPM 9.7%) 기록한 것으로 추정. 3분기 실적이 작년 동기 대비 개선될 것으로 추정. 그 배경에는 ① 휠라 국내 사업의 유통 채널 조정 마무리, ② 인터런과 에샤페 등 신제품의 판매 호조 ③ 휠라USA 법인의 재고 건전화와 GPM 개선을 제시. 부문의 리브랜딩 전략은 방향성은 맞게 가고 있는 것으로 판단. 또한 동사는 풍부한 현금흐름을 바탕으로 주주환원에도 적극적이므로 주가의 하방 리스크도 다소 제한적. 하지만 주가의 유의미한 업사이드를 만들기 위해서는 휠라 부문에서 좀 더강한 실적 모멘텀이 나와주어야 함. 목표주가 45,000원을 유지하며, 주가 상승여력을 고려해 투자의견은 ‘중립’을 유지'라고 분석했다.
◆ 휠라홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 형권훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 07월 18일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 24일 41,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 45,000원을 제시하였다.
◆ 휠라홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,400원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,400원 대비 -5.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 40,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 휠라홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,273원 대비 7.1% 상승하였다. 이를 통해 휠라홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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