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IBK투자증권에서 25일 티씨케이(064760)에 대해 'NAND 가격이 가장 중요한 지표'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티씨케이 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 티씨케이(064760)에 대해 '가동률 상승 확인: 최근 메모리 반도체 업황의 턴어라운드에 대한 기대감이 높아지며, 관련 소부장 기업들도 선제적인 주가 상승세가 나타나고 있음. 동사는 NAND 업황 노출도가 높은 대표 소부장 기업으로, NAND 시장에 대한 지표 성을 확보하고 있는 것으로 평가됨. 자체 개발한 SiC Ring은 NAND 고단화 흐름에 맞춰 생산 효율성 개선을 위해 필수적으로 사용되며, 관련 매출은 지난 10년간 지속 적으로 상승했음. 2021년은 PER 35배를 적용받으며 높은 프리미엄이 부여됐지만, 2023년부터 실적과 가동률이 하락하며 기존에 부여되던 프리미엄이 옅어짐. 최근 가동률이 상승하는 것으로 확인되었지만, 주가는 25년 예상 실적 기준, 13배로 거래 되고 있어 밸류에이션 매력이 있는 것으로 판단함. SanDisk가 4월 1일부터 NAND 가격 10% 인상을 밝혀, 업황 업사이클 도래에 대한 예측 또한 나타나고 있음. 동사는 과거와 달리 중국향 매출이 증가하고 있어 이전보다 안전한 매출 기반이 확보된 것으로 분석됨.'라고 분석했다.


◆ 티씨케이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 120,000원(-20.0%)
IBK투자증권 이건재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 07월 22일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.


◆ 티씨케이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 130,000원, IBK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 130,000원 대비 -7.7% 낮으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 130,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 IBK투자증권이 티씨케이의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 130,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 152,500원 대비 -14.8% 하락하였다. 이를 통해 티씨케이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.