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SK증권에서 18일 리노공업(058470)에 대해 '과도한 주가 하락'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 리노공업 리포트 주요내용
SK증권에서 리노공업(058470)에 대해 '모바일 수요 부진 영향을 반영하여 2025년 영업이익 추정치를 13% 하향. 이에 따라 목표주가는 24만원으로 조정. 하지만 모바일 부진에 대한 우려 대비 주가의 하락폭은 과도함. 2025년 P/E 는 20x까지 하락했는데 최근 5개년 하단인 17x에 근접. 여전히 모바일 고사양 AP 시장에서 동사의 지위는 독점에 가까움. 40% 중반 수준의 수익성이 증명하는 부분. R&D 수주 건들의 판가가 지속 높아지고 있는 점, On Device AI 시장에서의 역할을 감안하면 현 주가는 상당한 저평가 수준이라 판단. 업종 내 최선호주로 제시'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3분기 영업이익은 306억원으로 시장 컨센서스 380억원을 하회. 북미 팹리스 고객사 양산용 소켓 출하가 예상보다 부진. 양산용의 경우 전방 수요에 민감한데 전방 고객사의 출하 부진으로 재고 조정이 있었던 것으로 추정. 반면 영업이익률은 44%를 기록하며 R&D 향 소켓의 출하는 여전히 견조함을 확인. 4Q24는 계절적 비수기 진입으로 전분기 대비 실적 감소가 불가피하나 전분기 출하 이연 효과로 감소 폭은 크지 않을 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 리노공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 280,000원 -> 240,000원(-14.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 이동주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2024년 09월 26일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 280,000원 대비 -14.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 12일 280,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 240,000원을 제시하였다.


◆ 리노공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 254,818원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 254,818원 대비 -5.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 220,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 리노공업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 254,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 322,857원 대비 -21.1% 하락하였다. 이를 통해 리노공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.