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대신증권에서 11일 서울반도체(046890)에 대해 '3Q 개선, 4Q 부진'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 서울반도체 리포트 주요내용
대신증권에서 서울반도체(046890)에 대해 '3Q24 매출(3,008억원) 부합/영업이익(38.8억원)은 컨센서스 하회. 4Q24 영업이익은 -41억원으로 (적전 qoq/적지 yoy) 추정. TV 및 모니터 등 IT 부문의 비수기, 수요 부진으로 LED 매출이 감소 예상. 2024년 연간 매출(1.1조원)은 6%(yoy) 증가하나 영업이익은 2억원의 흑자를 추정. 경쟁심화 지속 및 고부가 제품의 부재로 수익성 개선은 예상대비 부진. 또한 마이크로 LED 개화 등 중장기관점에서 신성장 매출 발생 여부가 중요'라고 분석했다.


◆ 서울반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 11,000원 -> 10,000원(-9.1%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 박강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,000원은 2024년 08월 13일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 19일 12,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 10,000원을 제시하였다.


◆ 서울반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 12,000원, 대신증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 10,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 12,000원 대비 -16.7% 낮으며, 대신증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 12,000원 보다도 -16.7% 낮다. 이는 대신증권이 서울반도체의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 12,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,333원 대비 -10.0% 하락하였다. 이를 통해 서울반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.