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NH투자증권에서 08일 카카오(035720)에 대해 '카카오톡 시즌2가 시작된다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 49,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
NH투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '4분기 실적은 매출액 1,989억원(+23.3% y-y, +3.5% q-q), 영업이익 1,079억원(-20.6% y-y, -17.3% q-q)으로 시장 컨센서스 1,495억원을 하회할 전망. 광고, 커머스 중심의 플랫폼 사업은 안정적인 성장을 유지하겠지만, 자회사 중심의 콘텐츠 사업은 부진. 게다가 3분기에 티몬/위메프 사태로 인한 카카오페이의 영업외비용 312억원이 영업비용으로 변경될 수 있음을 반영. 2월 실적 발표와 함께 카카오의 2025년 전략 공개 예정. 카카오톡의 전면 개편, AI 적용 등 메신저 이외에 트래픽과 체류시간을 늘리기 위한 새로운 변화가 기대'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 49,000원 -> 49,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 49,000원은 2024년 11월 08일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 49,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 16일 73,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 49,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 50,083원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 49,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 50,083원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 39,000원 보다는 25.6% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 50,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,348원 대비 -22.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.