thinkpool

하나증권에서 29일 강원랜드(035250)에 대해 '하방 경직성이 매우 높은 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 강원랜드 리포트 주요내용
하나증권에서 강원랜드(035250)에 대해 '10월 기업가치재고계획을 발표했는데, 배당성향 최소 50% 이상을 포함 총주주환원율 60% 달성을 목표. 또한, 2024년 400억원을 포함 향후 3년간 1,000억원의 자사주 매입도 발표. 다만, 이미 배당성향이 50%가 넘었다는 점과 소각을 전제하지 않은 자사주 매입이라는 점에서 새로운 주주환원정책으로 보기에는 다소 아쉬운 점이 있었음. 이로 인해 단기적으로는 차익 실현의 빌미가 되었지만 1) 예상 배당수익률이 6% 내외이며 2) 4분기 소송 승소에 따른 세금의 추가 환입 및 내년까지 추가 규제 완화에 대한 기대감이 이어질 수 있다는 점에서 주가의 하방 경직성도 상당히 높은 상황. 중장기적인 관점 에서는 여전히 추가적인 상승 여력이 충분하다고 판단'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '(별도 기준) 3분기 매출액/영업이익은 각각 3,755억원(+0% YoY)/930억원(+1%)으로 컨센 서스(830억원)을 상회. 드랍액은 1.5조원(+2%)으로 방문객 수 64.7만명(+1%), 인당 드랍액은 232만원(+1%)을 기록. 홀드율이 23.6%(-0.2%p)으로 상반기(25% 내외) 대비 다소 아쉬웠다는 점을 감안하면 성수기 기준 1,000억원대의 영업이익 레벨을 재차 회복한 것'라고 밝혔다.


◆ 강원랜드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 22,000원 -> 22,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2024년 10월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 22,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 22,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 07월 05일 최저 목표가인 20,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 22,000원을 제시하였다.


◆ 강원랜드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,400원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 22,000원은 24년 10월 29일 발표한 NH투자증권의 22,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 21,400원 대비 2.8% 높은 수준으로 강원랜드의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,778원 대비 3.0% 상승하였다. 이를 통해 강원랜드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.