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신한투자증권에서 19일 삼성물산(028260)에 대해 '과도한 저평가 구간'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성물산 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성물산(028260)에 대해 '분배 대신 선택한 성장, 가시적 성과 필요. 당장의 밸류업 공시 보다는 차기 3개년 주주환원정책이 발표되는 2026년에 좀 더 구체적인 주주환원정책 공유될 것으로 기대. 각종 악재 반영되며 NAV 할인율 65% 상회. 3분기 실적 부진, 보유 지분가치(삼성전자) 감소, NAV 할인율 하락 등이 맞물리며 주가 부진 심화(현 주가 기준 NAV 할인율 65% 상회). 상기 사항을 반영해 목표주가 170,000원으로 하향. 뚜렷한 반등 모멘텀은 부재하나 추가적인 주가 하방 리스크 역시 제한적인 구간.'라고 분석했다.


◆ 삼성물산 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 170,000원(-15.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 은경완 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 08월 01일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 14일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 01일 최고 목표가인 200,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.


◆ 삼성물산 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 191,286원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 191,286원 대비 -11.1% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 180,000원 보다도 -5.6% 낮다. 이는 신한투자증권이 삼성물산의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 191,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 193,455원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성물산의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.