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흥국증권에서 11일 애경산업(018250)에 대해 '불확실성 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 애경산업 리포트 주요내용
흥국증권에서 애경산업(018250)에 대해 '최근 중국 정부가 14년만에 통화정책 완화를 언급하며 내수 확대를 강조하고 있는 점은 긍정적이나 소비자 신뢰 지수가 여전히 리오프닝 이전 수준을 회복하지 못하고 있는 점, 핵심 쇼핑 이벤트인 광군제의 소비 열기가 확인되지 못하고 있는 점 등 아직 중국 소비 경기의 근본적 반등을 예상할 수 있는 시점은 아니라고 판단. 애경산업의 경우 해외 매출액 중 중국 비중이 70% 수준으로 중국 경기 영향을 많이 받기 때문에 2024~25년 매출액/ 영업이익 추정치를 각각 7~11%/25~27% 하향 조정하여 보수적으로 가정. 실적 추정치 하향 조정에 따라 목표주가 또한 기존 20,000원에서 16,500원으로 하향. 중국 소비 경기 반등의 확실한 시그널이 포착될 때까지 중국 비중이 높은 화장품 종목들에 대한 보수적인 관점을 유지'라고 분석했다.


◆ 애경산업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 16,500원(-17.5%)
흥국증권 이지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,500원은 2024년 09월 09일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -17.5% 감소한 가격이다.


◆ 애경산업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,917원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 16,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 22,917원 대비 -28.0% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 19,000원 보다도 -13.2% 낮다. 이는 흥국증권이 애경산업의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,917원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,800원 대비 -23.1% 하락하였다. 이를 통해 애경산업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.