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[리포트 브리핑]환인제약, '2Q24 Review: 매출액 최대 실적' 목표가 21,000원 - LS증권
2024/08/01 10:45 라씨로
LS증권에서 01일 환인제약(016580)에 대해 '2Q24 Review: 매출액 최대 실적'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 환인제약 리포트 주요내용
LS증권에서 환인제약(016580)에 대해 '2Q24 Review. 2024년 하반기 실적 변수. 2024년 하반기 실적 변수는 다음과 같음. 1)매출액 상승을 이끄는 요인이 상품 비중이 높아 이익 기여가 크지 않을 것으로 보이고, 2)향남 신공장 고정비 증가 대비 가동률이 현 시점에서는 높지 않으며(2025년 본격화될 것으로 보임), 3)2024년 3분기 이후 약가인하의 영향이 있다는 것. 참고로 약가인하는 보통 짝수년 연초부터 진행되나 올해의 경우는 3Q24~2Q25에 걸쳐서 YoY 실적에 영향을 줄 것으로 보임. 이에 연간 매출액이 YoY 상승(최대 매출액 달성)하는데 큰 무리가 없겠지만, OP Margin은 추이는 지켜봐야 할 것.'라고 분석했다.
또한 LS증권에서 '동사의 2Q24 실적은 매출액 636억원(+10.4% yoy), 영업이익 70억원(-18.4% yoy, OPM 11.0%), 순이익(지배주주) 62억원(-29.0% yoy, NPM 9.8%)을 기록. 이는 매출액 기준 분기 최대 실적이며 추세적인 성장이 유지되고 있다는 데 의미가 있음. 아직 분기보고서가 제출되지 않아 정확한 실적 개선 이유는 파악하기 어려움.'라고 밝혔다.
◆ 환인제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
LS증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 05월 02일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다.
◆ 환인제약 리포트 주요내용
LS증권에서 환인제약(016580)에 대해 '2Q24 Review. 2024년 하반기 실적 변수. 2024년 하반기 실적 변수는 다음과 같음. 1)매출액 상승을 이끄는 요인이 상품 비중이 높아 이익 기여가 크지 않을 것으로 보이고, 2)향남 신공장 고정비 증가 대비 가동률이 현 시점에서는 높지 않으며(2025년 본격화될 것으로 보임), 3)2024년 3분기 이후 약가인하의 영향이 있다는 것. 참고로 약가인하는 보통 짝수년 연초부터 진행되나 올해의 경우는 3Q24~2Q25에 걸쳐서 YoY 실적에 영향을 줄 것으로 보임. 이에 연간 매출액이 YoY 상승(최대 매출액 달성)하는데 큰 무리가 없겠지만, OP Margin은 추이는 지켜봐야 할 것.'라고 분석했다.
또한 LS증권에서 '동사의 2Q24 실적은 매출액 636억원(+10.4% yoy), 영업이익 70억원(-18.4% yoy, OPM 11.0%), 순이익(지배주주) 62억원(-29.0% yoy, NPM 9.8%)을 기록. 이는 매출액 기준 분기 최대 실적이며 추세적인 성장이 유지되고 있다는 데 의미가 있음. 아직 분기보고서가 제출되지 않아 정확한 실적 개선 이유는 파악하기 어려움.'라고 밝혔다.
◆ 환인제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
LS증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 05월 02일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다.
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