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흥국증권에서 18일 이수페타시스(007660)에 대해 '더 이상의 프리미엄은 없다'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이수페타시스 리포트 주요내용
흥국증권에서 이수페타시스(007660)에 대해 '투자의견을 Hold로 하향함과 동시에, 목표주가를 25,000원으로 하향. 당 분기 신규 제품으로 인한 수율 부진 등의 부각된 이슈를 감안해 추정치 소폭 하향 조정. 추가적으로 2025년에 제이오의 사업이 연결 재무제표에 반영된다고 가정. 2025년 연결 매출액은 1조 559억원(YoY +26.4%), 영업이익 1,547억원(YoY +44.0%)으로 추정. 본업의 성장성은 긍정적이나, 주식 수 증가에 따라 EPS 하향 조정은 불가피. 추가로 더 이상 높은 AI 서버향 노출도로 인한 프리미엄 요소는 없어졌다고 판단.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '3Q24 연결 실적은 매출액 2,064억원(YoY +25.0%), 영업 이익 259억원(YoY +50.5%)을 기록. AI 가속기 및 네트워크향 MLB 수요는 견조하나, 동사의 신규 모델 수율 부진 등의 영향으로 실적이 시장 추정치 대비 소폭 하회한 것으로 파악. 투자자들이 기대하던 고객사의 신규 모델향 수주는 확정되면서 내년 매출에 기여할 전망이지만, 그 규모가 주력 고객사의 매출액을 능가할 가능성은 지켜봐야 할 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 이수페타시스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 62,000원 -> 25,000원(-59.7%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 박희철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 08월 23일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 62,000원 대비 -59.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 13일 58,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 23일 최고 목표가인 62,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 25,000원을 제시하였다.


◆ 이수페타시스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,750원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 46,750원 대비 -46.5% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 32,000원 보다도 -21.9% 낮다. 이는 흥국증권이 이수페타시스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,857원 대비 -14.8% 하락하였다. 이를 통해 이수페타시스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.