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키움증권에서 07일 GS리테일(007070)에 대해 '4Q24 Preview'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS리테일 리포트 주요내용
키움증권에서 GS리테일(007070)에 대해 '4Q24 연결기준 영업이익은 580억원(+8% YoY)으로 전망(리테일 존속법인 기준). 10~11월 고온 현상과 근거리 소량 구매 선호로 인해, 편의점과 수퍼의 기존점 매출은 +1.5~2% 정도 증가할 것으로 추산. 다만, 전년동기 편의점 부문의 이익 역기저 부담(경영주 지원금 효율화 등)과 홈쇼핑과 개발 부문의 손익 악화 영향 으로 인해, 영업이익 증가세는 매출 증가 대비 크지 않은 전망'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '향후 편의점 사업의 전반적인 점포 순증세('25E +600점 전망)와 전환점 유치 경쟁 강도는 점차 완화될 전망. 과거 대비 편의점 산업의 성장 여력이 축소되고 있고, 3위이하 업체들의 수익성이 크게 악화되면서, 전환점 유치를 위한 판촉비가 줄어들 수 있기 때문. 한편, 수퍼는 가맹점 중심의 출점 흐름이 지속될 전망. 특히, 경쟁사 대비 점포 순증세가 차별적으로 나타나고 있는 점이 긍정적. 따라서, 25년에는 매출 성장률 보다는 수익성의 상향 가능성에 주목할 필요가 있음'라고 밝혔다.


◆ GS리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 26,000원 -> 26,000원(0.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 박상준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2025년 01월 02일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 26,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 08일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 26,000원을 제시하였다.


◆ GS리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,708원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 26,708원 대비 -2.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 24,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 GS리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,708원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,714원 대비 -13.0% 하락하였다. 이를 통해 GS리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.