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한화투자증권에서 20일 코리안리(003690)에 대해 '공동재보험 수요가 확대되는 국면'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 0.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코리안리 리포트 주요내용
한화투자증권에서 코리안리(003690)에 대해 '3Q24 별도 당기순이익은 670억원(+179% YoY, -27% QoQ)으로 평분기 수준인 것으로 판단. 이익 추정치 하향과 무상증자를 감안해 목표주가를 8,000원으로 하향 조정. 계리가정 강화와 부채 할인율 인하 등에 따라 원수보험사의 자본비율 관리 필요성은 더욱 높아질 전망. 장기채 매입, 금리선도거래, 자본증권 발행뿐 아니라 공동재보험 출재의 수요도 확대되는 국면임. 코리안리의 capa를 고려할 때 추가적인 수재를 통해 수익성이 제고될 가능성은 높으며, 실현될 경우 이익 추정치가 상향될 수 있을 것으로 기대됨'라고 분석했다.


◆ 코리안리 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 10,000원 -> 8,000원(-20.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김도하 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,000원은 2024년 04월 19일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 10,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 22일 10,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 8,000원을 제시하였다.


◆ 코리안리 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 9,625원, 한화투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 8,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 9,625원 대비 -16.9% 낮으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 9,500원 보다도 -15.8% 낮다. 이는 한화투자증권이 코리안리의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 9,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,500원 대비 -8.3% 하락하였다. 이를 통해 코리안리의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.