thinkpool

교보증권에서 16일 금호건설(002990)에 대해 '일회성 비용으로 적자전환'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 금호건설 리포트 주요내용
교보증권에서 금호건설(002990)에 대해 '2Q24 매출액 5,111억원(YoY -10.3%), 영업이익 -314억원(YoY 적자전환), 전년 분양 부진에 따른 매출액 감소 및 주택 일회성 손실로 적자전환. 현재 주가는 '24년 추정 PBR 0.33배 수준. 실적 부진을 고려해도 저평가 상태. 동사의 경우 미분양이나 PF 등 잠재 리스크가 높지 않아 액면가 이하로 목표주가를 하향할 근거가 부족함. 동사는 상대적으로 낮은 PF 리스크, 높은 공공공사 비율에 힘입어 상대적으로 대규모 손실 가능성은 높지 않을 전망. 의미있는 주택부문 실적 개선은 원가 믹스가 개선되는 내년 이후 가능하겠지만, 향후 ① 3기 신도시 사업 진행 등 공공주택공사 확대, ② 가덕도 신공항(‘24년) 등 강점이 있는 신규 공항공사 발주 현실화. ③ 연말 아시아나 항공 합병(매각) 성공시 지분 가치 부각 등 중장기 주가 개선 요인은 충분. 투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가는 6,000원 → 5,000원으로 16.7% 하향.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 ''24년 매출액 2.0조원(YoY -9.5%), 영업이익 -460억원(YoY 적자전환), 분양 물량 감소에 따른 매출액 감소 및 원가 상승 리스크 지속으로 영업이익 적자 전환 불가피. 하지만 어려운 시장 환경 속에서도 ‘24년 주택 공공공사 발주 확대, 가덕도？사우디 등 국내외 공항공사 수주 時 동사 주가 반등 기회 있을 전망.'라고 밝혔다.


◆ 금호건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 6,000원 -> 5,000원(-16.7%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,000원은 2024년 05월 23일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 6,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 6,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,000원을 제시하였다.


◆ 금호건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,980원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 5,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,980원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,980원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,240원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 금호건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.