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미래에셋증권에서 25일 종근당홀딩스(001630)에 대해 '종근당건강의 모멘텀이 필요하다'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당홀딩스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 종근당홀딩스(001630)에 대해 '투자의견 Trading Buy 유지하며, 목표주가는 50,000원으로 하향(기존 70,000원)한다. 종근당홀딩스의 현재주가는 PER 9.8배에 거래 중이다. 국내 주요 5개 제약 지주사 평균(12.9배) 대비 저평가 받고 있다. 주가 하락의 요인은 종근당건강 실적에 대한 불확실성 및 경보제약의 거래정지 이슈(24년 3월~12월) 때문이다. 경보제약은 완제의약품 맥시제식주로 매출의 성장이 크게 이뤄질 것으로 예상되며, 종근당바이오 또한 흑자유지 및 톡신 제품의 허가가 기대된다. 하지만, 주가 반등에는 종근당건강의 건기식 매출 증가 및 이익개선 모멘텀이 필요하다는 판단이다. '라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '2025년 매출액은 1조 349억원(+8.1% YoY), 영업이익 429억원(+21% YoY)으로 추정했다. 경보제약의 완제의약품 맥시제식주의 매출 성장에 따라 외형성장 및 이익개선이 가능할 것으로 보인다. 맥시제식주가 24년 약 300억원(추정) 매출을 달성하며 완제의약품이 경보제약 총 매출액의 40.6% 비중을 차지(23년 33.8%)했다. 24년 영업이익률은 4.4%를 달성(23년 2.5%)했다. 또한, 경보제약은 26년까지 855억원 규모 ADC CDMO 공장 건설 계획을 발표했으며, 26년 11월 1차 가동을 목표로 하고 있다. 종근당바이오는 원료의약품의 해외 수출 및 프로바이오틱스 원말 매출 증가로 매출및 영업이익 개선 중이다. 2020년 이후 4년만에 연간 흑자를 기록했다. 종근당건강은 중국 시장 진출을 위해 현지 온라인 플랫폼(콰징)과 협약도 추진 중이다.'라고 밝혔다.


◆ 종근당홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 50,000원(-28.6%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 서미화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 10월 02일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -28.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 26일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.