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NH투자증권에서 24일 현대해상(001450)에 대해 '배당 눈높이 하향 불가피'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대해상 리포트 주요내용
NH투자증권에서 현대해상(001450)에 대해 '3Q24 별도 순이익 2,094억원 예상. 2025년, 실적보다 배당가능이익 확보가 중요. 배당가능이익 부족 반영해 목표주가 하향. 투자의견은 Buy 유지. 배당가능이익 부족은 펀더멘털보다 회계적 이슈에더 가까운데다, 이미 주가가 배당 미지급 가능성을 반영하고 있다고 판단. 가능성은 낮지만, 향후 배당가능이익 산식 완화 여지가 없는 건 아니라는 점도 고려'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '2024년 3분기 별도 순이익은 2,094억원(보험손익 2,082억원, 투자손익 738억원)으로 시장 컨센서스 하회 예상. 상반기 개선 흐름을 보였던 의료 청구액이 재차 증가하면서 예실차 부진이 예상되며, 일반보험과 자동차보험도 전분기, 전년 동기 대비 악화 예상. 다만 금리 하락에 따른 채권 평가익 발생으로 투자손익은 비교적 무난할 예정'라고 밝혔다.


◆ 현대해상 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 42,000원 -> 39,000원(-7.1%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 08월 16일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 42,000원 대비 -7.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 40,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 26일 최고 목표가인 47,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 39,000원을 제시하였다.


◆ 현대해상 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,769원, NH투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,769원 대비 -10.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 34,000원 보다는 14.7% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 현대해상의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,769원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,600원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대해상의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.