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이베스트투자증권에서 25일 아모텍(052710)에 대해 'MLCC 실적 회복은 2H24E로 전망'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모텍 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 아모텍(052710)에 대해 '1Q24E 매출 증가, 영업이익 부진 지속. MLCC 실적 회복은 2H24E로 지연 전망. 2024E 실적은 매출액 2,364억원(+26.5%YoY), 영업이익 4억원 BEP 수준으로 적자폭이 개선될 것으로 추정. MLCC 점진적인 개선세. 투자의견 Buy, 목표주가 12,000원을 유지. MLCC 사업의 성장통이 지속되고 있으나 1)국내 통신장비 고객 물량이 증가하고 있는 가운데 메인 제품(대물동) 퀄 테스트 중이며, 2) 동사가 보유한 고전압 제품 노하우(소재, 공정)와 다품종 소량 생산 전략을 앞세워 중국 고객 외 북미 고객향 Direct Biz. 개시로 사업 확대 기대감은 여전히 유효.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '1Q24E 실적은 매출액 619억원(+37.2%YoY, +34.1%QoQ), 영업이익 -30억원(적자지속YoY, 적자지속QoQ)으로 추정. 매출 증가의 배경은 1) 삼성전자 갤럭시S24 시리즈 향 안테나 모듈 사업부문의 실적이 증가(+152%YoY), 2) BLDC 모터 부문의 매출 성장이 지속(+29%YoY)될 것으로 추정하기 때문. 다만 중국 글로벌 전기차 업체의 MLCC 재고조정 및 동사 제품의 수율/공정 개선으로 계획했던 출하량을 미달하며 고정비 부담 영향으로 전사 영업이익은 적자를 지속할 것.'라고 밝혔다.


◆ 아모텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락
이베스트투자증권 김광수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 11월 21일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 17일 20,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ 아모텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 11,667원, 이베스트투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 11,667원 대비 2.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하이투자증권의 14,000원 보다는 -14.3% 낮다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 아모텍의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 11,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,333원 대비 -23.9% 하락하였다. 이를 통해 아모텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.