thinkpool

상상인증권에서 15일 티앤엘(340570)에 대해 "1Q24 Preview: 올해 사계절 다 좋아"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.

상상인증권 이소중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 티앤엘(340570)에 대해 "상처치료재 전문업체이며, 주요 제품은 트러블케어(여드름) 패치. 24년부터는 신규 34개국에 출시를 계획 중이기 때문에 상반기 뿐만 아니라 하반기에도 수주 규모가 견고한 수준을 유지해 1Q24 수준과 유사할 것으로 예상. 24년 3월부터 수주 물량이 본격화되어 1Q24 매출액은 304억원(+13% YoY), 영업이익은 99억원(+12% YoY)이 기대되며 24년 연간 매출액은 1,527(+32% YoY), 영업이익은 498(+61% YoY)을 기록할 것으로 전망. 트러블케어 패치의 생산능력(capa)은 1,000억원 수준으로 파악되며, 24년 6월 250억원 규모의 capa 증설이 완료될 예정. 아직 C&D의 오프라인 유통망 확대 여력이 많이 남아 있으며, 대부분 국가들의 트러블케어 패치 시장이 초기 단계인 점을 감안했을 때 지속적인 성장이 기대."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가는 78,000원 유지. 목표주가는 티앤엘 2024년 예상 EPS에 유사기업 원바이오젠, C&D의 평균 PER 21배에 할인율 25%(단일 고객사 리스크) 적용해서 산출. 향후 트러블케어 패치 외 화장품 마이크로니들 제품과 케미칼 제품(수지, 바인더 등)의 고객사 확대도 염두에 둘 필요성이 있음. 단일 고객사 및 소품종 리스크가 해소될 경우 멀티플 re-rating이 가능할 것으로 판단. 24년 실적 기준 PER은 12배로 여전히 밸류에이션 부담이 낮음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 78,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.04.15 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 78,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.15 목표가 78,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.04.11 목표가 100,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2024.03.20 목표가 63,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.03.19 목표가 60,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권