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미래에셋대우에서 15일 매일유업(267980)에 대해 "Business Transformation 효과 발생 중 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 매일유업(267980)에 대해 "- 3Q19년 개별 실적은 매출액 4.8% 증가, 영업이익(233억원) 10.1% 증가할 전망이다. 3Q에 영업/마케팅비용이 많이 집행되었음을 감안하면 양호한 실적으로 판단된다. -매일유업은 유가공의 한계를 극복하기 위해 사업구조 전환과 수익 위주 경영을 추진하고 있다. 첫째, 매일유업은 흰우유/분유 위주에서 커피음료, 상하유기농우유, 곡물음료, 치즈, 분유 수출, 드링크요구르트, 성인영양식 등으로 사업구조를 전환(Business Transformation) 중. 둘째, 흰우유(비중 20%)와 국내분유(비중 9%)는 수익 위주 전략을 펼치고 있다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "매일유업은 사업구조 전환에 성공했다. 수익예상 상향을 반영하여 목표주가를 125,000원(기존 110,000원)으로 조정한다. 19~20년 적용PER은 음식료 평균인 13배이다. Valuation은 비교 가능한 중국 유가공업체(Mengniu, Yili 등 PER 20~25배)보다 여전히 매력적이다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 100,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 125,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.15 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.18 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2018.11.30 목표가 100,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.15 목표가 125,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.09.24 목표가 113,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.08.16 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.08.16 목표가 125,000 투자의견 BUY 하나금융투자