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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 하락 우세, 음식료,담배업종 -0.87% - 증권사 목표주가 113,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.81%, 외국인 36.73% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 78,300원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 9일 오후 2시35분 현재 전일대비 1.36% 하락하면서 79,500원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 5.81% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 음식료,담배 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료,담배업종의 위험대비수익률 -6.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 음식료,담배업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍국주정	1위	5.0%	2위	-7.9%	1위	-1.5
아미코젠	2위	4.6%	5위	-20.7%	3위	-4.4
에이치엘사이언스	3위	2.7%	4위	-18.6%	5위	-6.8
이지바이오	4위	2.5%	3위	-12.5%	4위	-4.9
매일유업	5위	1.3%	1위	-5.8%	2위	-4.4
코스닥	-	2.2%	-	-13.2%	-	-6.0
음식료,담배	-	2.0%	-	-13.1%	-	-6.5

관련종목들도 하락 우세, 음식료,담배업종 -0.87%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 음식료,담배업종이 0.87% 하락하고 있다.

이지바이오	4,945원 ▼30(-0.60%)	아미코젠	19,150원 ▼450(-2.30%)
풍국주정	18,000원 0 (0.00%)	에이치엘사이언스	77,300원 ▼3800(-4.69%)

증권사 목표주가 113,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 113,200원이다. 현재 주가는 79,500원으로 33,700원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 백운목 에널리스트가 " 하반기 주가에 영향을 주는 이슈는? , -2Q19년 개별 실적은 매출액 2.1% 증가, 영업이익(207억원) 9.1% 증가할 전망이다 -첫째, 흰우유(비중 20%)의 영업환경 개선이다. 재고관리 비용 축소, 전방산업의 활성화, 제품가격/원재료간의 스프레드 + 전환 등으로 흑자를 낼 수 있는 기반이 마련되었다. -둘째, 국내 분유(비중 9%)는 점유율이 상승하면서 매출 감소가 크게 축소될 것으로 본다. 셋째, 분유 수출(비중 2%)은 속도 조절이 있을 것으로 본다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 외형 성장과 수익성 개선이 동시에, 2Q19 연결기준 영업이익은 209억원(+13% YoY)으로 전망된다. 커피음료 매출 호조 및 수익성 개선과 고수익성 품목 확대에 따른 Product Mix 개선 덕분이다. 동사는 커피음료를 중심으로 경쟁사와의 격차를 벌려나가고 있고, 건강/신선을 강조한 고수익성 제품의 판매 비중을 늘리면서, 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성하고 있는 점이 긍정적이다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 131,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.56%로 업종평균 수준.PER은 12.14로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	매일유업	풍국주정	이지바이오	에이치엘사이언스	아미코젠
ROE	16.6	-	-	8.2	-
PER	12.1	-	-	58.7	-
PBR	2.0	-	-	4.8	-
기준년월		2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 34,740주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 26,343주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 3,598주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.59%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.81%, 외국인 36.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.73%를 보였으며 개인은 25.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.9%로 가장 높았고, 외국인이 35.44%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 78,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 78,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 78,300원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 77,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 78,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 78,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.