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[투데이리포트]매일유업, "뛰어난 브랜드력과 …" BUY(유지)-KB증권
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| KB증권에서 6일 매일유업(267980)에 대해 "뛰어난 브랜드력과 실적 안정성 부각"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 102,000원을 내놓았다. KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 매일유업(267980)에 대해 "매일유업의 4Q 별도 실적은 매출액 3,321억원 (+1.7% YoY)과 영업이익 200억원 (+23.2% YoY, 영업이익률 6.0%)으로 추정된다. 여름철 성수기에 맞춰 마케팅비용이 투입된 영향으로 3Q 실적은 부진했으나, 4Q에는 개선될 전망이다. 출산율 하락과 수입 제품 인기 등은 국내 조제분유 사업의 부담 요인이다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "최근 매일유업 실적은 유업계 중 단연 돋보인다. 조제분유의 어려운 영업환경 속에서도 연간 영업이익은 2014년 최저치 288억원 이후 2017년 680억원→2018년 765억원 (+12.6% YoY)으로 증가할 전망이다. 과거 이익비중이 절대적이었던 조제분유 외에 컵커피, 유기농 등으로 수익 구조가 다변화된 결과이다"라고 밝혔다. 한편 "대표적으로 유기농우유 점유율은 81%에 달하며, 2018년 유기농부문 실적은 매출액 1,122억원 (+13.5% YoY)과 영업이익 112억원 (+19.5% YoY, 영업이익률 10.0%)을 기록할 전망이다. 브랜드력이 확고하고, 이를 기반으로 실적 안정성이 부각되는 점을 고려할 때 Fwd 12개월 PER 9.7배인 현 주가는 저평가되어 있다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 87,000원까지 내려갔다가 2018년8월 104,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 102,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 103,714 | 125,000 | 94,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 102,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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