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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들은 상승 우위, 기계업종 +0.34% - 증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.23% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 52,300원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 13일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.66% 하락하면서 27,400원을 기록하고 있는 현대건설기계는 지난 1개월간 24.97% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설기계의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설기계의 위험을 고려한 수익률은 -7.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -8.1보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설기계가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
씨에스윈드	1위	3.9%	4위	-20.1%	3위	-5.1
현대건설기계	2위	3.3%	5위	-25.0%	5위	-7.5
두산중공업	3위	3.0%	2위	-11.5%	2위	-3.8
한미반도체	4위	3.0%	3위	-16.5%	4위	-5.4
LIG넥스원	5위	1.9%	1위	0.4%	1위	0.1
기계	-	1.5%	-	-5.7%	-	-3.8
코스피	-	0.9%	-	-7.3%	-	-8.1

관련종목들은 상승 우위, 기계업종 +0.34%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 기계업종은 0.34% 상승중이다.

LIG넥스원	28,500원 ▲350(+1.24%)	한미반도체	5,970원 ▲110(+1.88%)
두산중공업	5,400원 ▼10(-0.18%)	씨에스윈드	31,250원 ▲450(+1.46%)

증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설기계의 평균 목표주가는 48,000원이다. 현재 주가는 27,400원으로 20,600원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 일회성 요인으로 부진, 하반기 신흥국 개선 기대, - 2분기 영업 및 영업외에서 충당금으로 컨센서스 하회: 매출액은 신흥시장 위축 및 판매부진 영향이 있었고, 영업이익은 매출감소와 대손충당금 설정 영향 때문 - 하반기에는 직수출 신흥국 개선이 기대되고, 총선으로 인프라 투자가 지연되었던 인도시장도 모디정부의 FY2019~2020년 인프라부문 예산 213억불(yoy +10%) 투자로 4분기경에는 회복세 전환이 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 신한금융투자의 황어연, 조홍근 에널리스트가 " 고정자산 감소 국면 중 아쉬운 실적, - 2분기 영업이익 504억원(-8.9%, 이하 YoY), 컨센서스 28.1% 하회 - 19년 매출액 3.2조원(-0.4% YoY), 영업이익 1,979억원(+1.8%) 전망: 소득개선/금리 인하를 바탕으로 고정자산투자가 확대 중이다. 하반기에는 트럼프 정부의 인프라 투자도 집행될 전망이다. 상반기 인도 시장 판매량은 3.9% 감소했다. 총선 영향이 컸다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.26%로 업종평균 수준.PER은 12.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.49로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설기계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대건설기계	씨에스윈드	한미반도체	두산중공업	LIG넥스원
ROE	4.0	-	-	0.2	-12.3
PER	12.4	-	-	162.5	-
PBR	0.5	-	-	0.2	1.2
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월9일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 69,572주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 335,303주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 409,466주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 현대건설기계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.48%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.23%를 보였으며 기관은 14.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.61%로 가장 높았고, 외국인이 37.55%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 52,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 52,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,300원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.