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[투데이리포트]현대건설기계, "부진한 2분기 실적…" HOLD(유지)-삼성증권
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| 삼성증권에서 24일 현대건설기계(267270)에 대해 "부진한 2분기 실적 발표 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,500원을 내놓았다. 삼성증권 한영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "2분기 실적을 반영하여, 동사의 올해 예상 EPS를 61% 하향 조정. 목표주가 역시 41,500원으로 15% 하향. 신규 목표주가는 일회성 요인을 제거한, 동사의 올해 예상 EPS에 국내외 경쟁사 평균 P/E 10배(Caterpillar 대비로는 10% 할인된 수준) 적용하여 산출. 현재 주가 대비 상승여력은 16% 수준"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 " 2분기 연결 매출과 영업이익은 시장 컨센서스를 각각 6%, 28% 하회. 세전이익은 70억원으로 시장예상을 90% 하회. 실적 부진의 주요 원인은 충당금 설정. 우선, 영업이익에는 기존 협력업체 중 한 곳이 기업회생절차에 돌입하면서, 관련 매출 채권 등에 대해 192억원의 충당금을 설정. 세전이익에는 미국 배기규제 위반과 관련 예상 손실(과징금) 약 35백만달러를 충당금으로 설정. 한편, 지배주주 순이익은 204억원 적자 전환. 이는 상대적으로 수익성이 양호한 중국 자회사에 대한 지분율이 낮은 동사의 기업구조 때문. 이번 충당금은 본사와 100% 자회사인 미주법인에서 발생"라고 밝혔다. 한편 "현재 건설장비 업황은 미주를 제외한 대부분의 지역에서 둔화우려가(peak out) 제기 되고 있는 상태. 이를 감안하면, 향후 건설장비 업체들의 실적은 계량화 할 수 없는 판매전략(가격 정책, 지역적 mix 등)에 의해 차별화 될 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년7월 85,310원까지 높아졌다가 2019년7월 41,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 41,500원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 50,688 | 68,000 | 41,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 41,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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