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하나증권에서 24일 클리오(237880)에 대해 "저점 통과 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 클리오(237880)에 대해 "2025년 클리오는 신규 국가, 채널 진입 등을 통해 해외 수요 견인에 주력하며, 마케팅 자원의 선택과 집중을 통해 효율을 높이고자 한다. 이와 함께 주력 브랜드의 뉴니스 개선을 위한 변화에도 주력할 전망이다. 이에 따라 1분기 QoQ+10% 수준의 회복세 나타나고 있는 것으로 파악된다. 클리오의 2025년 실적은 연결 매출 3.6천억원(YoY+2%), 영업이익 346억원(YoY+40%, 영업이익률 10%) 전망한다. 투자의견은 BUY 유지하나, 추정치 하향에 기인 목표주가를 2.6만원으로 하향한다. 다만, 실적의 저점은 통과 중으로 판단하며, 점진적으로 개선될 것으로 기대한다. 회사는 가이던스로 매출 +15% 성장 제시했다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "클리오의 4분기 실적은 연결 매출 782억원(YoY-13%), 영업이익 1억원(YoY-99%, 영업이 익률 0.1%)으로 직전 추정치(매출 938억원, 영업이익 94억원)를 크게 하회했다. 수익성 급감의 주요인은 매출 하락에 있으며, 일회성 비용은 없었다. 2024년 동사는 인디 브랜드 육성, 해외 진출 국가 확대 등으로 전년동기비 광고선전비 투입은 증가되었으나(연간 +154억원, 매출액대비 +3.7%p / 4Q24 +20억원, 매출액대비 +4.4%p), 투자처 분산과 경쟁 심화의 영향으로 성과가 미진했다. 국내의 경우 다양한 색조 브랜드의 진입 및 동사 브랜드의 뉴니스 부족으로 1) 국내 주요 성장 채널(온라인, H&B)에서 점유율이 하락하였으며, 해외 역시 경쟁 심화와 북미 MoCRA 대응 지연 등으로 2) 해외 매출이 감소했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 47,000원까지 높아졌다가 2024년11월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.02.24 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.11.11 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2024.10.22 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2024.08.09 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 47,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.24 목표가 26,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.02.24 목표가 25,000 투자의견 BUY 현대차증권