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하나증권에서 7일 클리오(237880)에 대해 "2Q23 Pre: 분기 최대 매출 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 클리오(237880)에 대해 "2분기 실적은 연결 매출 807억원(YoY+22%), 영업이익 68억원(YoY+51%, 영업이익률 8%)으로 컨센서스를 15% 상회할 전망. 또 다시 분기 최대 매출 경신 기대되며, 처음으로 연결 매출 800억원을 넘어설 것으로 보임. 상회 요인은 ① 기대 대비 매출이 강했던 점과 ② 외형이 확대됨에 따라 채널 효율 상승으로 수익성 개선이 주요. 국내 성장 채널에서의 점유율 확대가 뚜렷하며, 북미/동남아로의 외연 확대가 매출 호조의 주요 요인"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 실적은 연결 매출 3.3천억원(YoY+20%), 영업이익 257억원(YoY+44%) 전망. 국내와 해외 매출성장률을 각각 +24%, +12% 가정. 국내 리오프닝 효과와 방한 외국인이 더블업 되는 현재, 클리오의 성과가 기대 대비 강함. 이는 국내 대표 색조 브랜드로서의 경쟁력으로 판단. 방한 외국인이 2~3년에 걸쳐 정상화 구간에 진입 예상됨에 따라 계단식 상승이 이어질 것으로 기대. 해외의 경우 상반기 미국/동남아에서의 성공적 안착에 집중, 견조한 성과가 따르고 있음. 지난해 미국과 동남아 해외 매출 비중이 각각 17%, 13%에 불과했으나, 2분기 기준 각각 22%, 16% 기대. 중국과 일본은 각각 '소비 정상화/신규 제품 런칭/채널 확대(일본 구달, 7월 드럭스토어 추가 입점 예정)' 등으로 하반기 성장 전환 기대되며, 모멘텀 강해질 전망. 벌써 몇 번째인지, 최대 매출을 경신하는 클리오의 성과는 시장 예상을 지속 상회하고 있음. 다만 기업가치는 이와는 차이가 있어 보임. 투자의견 매수 유지하며, 추정치 상향에 기인 목표주가를 4만원으로 상향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 38,000원이 고점으로, 반대로 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.07 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.04.14 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.07 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.24 목표가 30,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.22 목표가 30,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.05.10 목표가 26,000 투자의견 BUY 상상인증권