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[투데이리포트]클리오, "외재 불확실성에도 …" TRADING BUY(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 31일 클리오(237880)에 대해 "외재 불확실성에도 주목해야 할 세 가지 펀더멘털 경쟁력"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 함승희, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 미래에셋대우에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 클리오(237880)에 대해 "동사가 구조적으로 가장 차별화되는 점은 신흥 유통채널(H&B, 온라인)로의 높은 노출도이다. 2016년 전통 오프라인 매출 비중은 25%로, 당사 커버리지 내 2개사(토니모리 69%, 잇츠스킨 35%) 대비 크게 낮았다. 내수 수요의 고성장은 채널 효율성과 소비 수요의 건전성을 반영하며, 유기적 고성장 지속에 대한 신뢰를 높인다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "단일 브랜드 모델은 태생적으로 수요층 확대에 제한 요인을 지니고 있어 근원적으로 시장 성장 이상의 외형 성장을 지속하기 어렵다. 클리오는 브랜드 다변화에 성공한 거의 유일한 업체로, 저조한 내수 환경에서도 H&B 채널을 주축으로 한 고성장세를 지지하는 핵심 경쟁력이 되고 있다고 판단한다(1H17 H&B 매출액 +81% YoY)"라고 밝혔다. 한편 "중가의 색조 화장품은 트렌드에 민감해 적시의 제품 개발 선제적으로 요구되나, 신제품에 대한 소비 수요의 지속성과 건전성을 유지하는 보다 결정적인 요인은 재고 관리 능력이라고 판단한다. 동사는 국내 단독 브랜드샵 중 유일하게 본사에서 대리점 재고까지 컨트롤 하고 있으며, 제품과 브랜드에 대한 포괄적 관리 역량은 차별화된 성장을 견인하는 또 하나의 핵심으로 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 39,000 | 43,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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