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[투데이리포트]콜마비앤에이치, "고객 다변화가 변곡…" HOLD(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 4일 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "고객 다변화가 변곡점이 될 것"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다. NH투자증권 이효진, 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가 22,000원 대비 -9.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "단일 고객사 리스크가 큰 업체로 섹터 평균 대비 밸류에이션 할증은 어렵다 판단된다. 밸류에이션 리레이팅을 위해서는 현재 애터미에 편중되어 있는 고객사 다변화가 필요하다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "최근 국내 건강기능식품 성장의 축이 기존 MLM 채널에서 H&B스토어, 대형마트 등 非네트워크 채널로 이동하고 있는데 반해 동사는 이러한 채널 시프트 수혜를 누리지 못하고 있다. 국내 非네트워크 채널 비중 확대가 필요하다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 애터미 성공적인 해외 진출이 동사의 밸류에이션 확장으로 연결되기 어렵다 판단하는데, 이는 단일 고객사 비중을 높이는 방향이며, 고객사의 바잉파워가 높아져 단가 하락 압력에 노출되기 쉬운 환경이 조성되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2016년11월 27,000원까지 높아졌다가 2016년12월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(하향) | HOLD |
| 목표주가 | 19,667 | 22,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(하향)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||
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