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[투데이리포트]콜마비앤에이치, "생각보다 깊은 부진…" HOLD-KTB투자증권
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| KTB투자증권에서 14일 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "생각보다 깊은 부진의 늪"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다. KTB투자증권 김영옥 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 6.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB투자증권에서 콜마비앤에이치(200130)에 대해 "국내 화장품 부문의 역성장뿐만 아니라, 국내 건강기능식품 부문의 성장세 역시 탄력이 약해지는 구간. 해외 애터미의 가시성 역시 현재 상황에서는 요원해 보이는 부분"라고 분석했다. 또한 KTB투자증권에서 "애터미의 판매원수가 매년 4~50만명 가량 증가하면서 2015년 기준 256만명에 달하였고, 2016년 역시 판매원수는 증가추세인 것으로 추정되나, 3Q15 매출액(331억원)을 크게 하회했다. 애터미 화장품 라인업의 큰 혁신 없이 의미 있는 턴어라운드 단기간내 기대하기 힘들 것"라고 밝혔다. 한편 "건강기능식품 부문 3Q16 매출액은 340억원(YoY +21.7%)을 기록했다. 이는 3Q15 메르스(매출액 279억원)에 의한 low-base 효과. 메르스 이후 면역력 증강 관련 개별인정형 제품의 수요 급증으로 인한 동사의 4Q15 매출 규모(371억원)를 감안하면, 4Q16 실적 growth에 대한 부담이 상존한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 40,000원까지 높아졌다가 2016년8월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 36,200 | 50,000 | 21,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 42%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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