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[투데이리포트]종근당, "영업이익 증가와 파..."HOLD_미래에셋
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| 미래에셋증권은 11일 종근당(185750)에 대해 "영업이익 증가와 파이프라인 가치를 반영한 주가"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 박재철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 종근당(185750)에 대해 "동사는 시장의 기대치를 상회하는 4Q15 영업이익을 발표했고, 텔미누보/타크로벨 등 기존 제품 매출 성장과 안과사업부 및 MSD로부터의 도입의약품 확대 등을 바탕으로 2016년 연간 +26.0% YoY의 영업이익 증가가 예상된다는 점도 긍정적이다. 장기적으로 신약 파이프라인 가치도 증가할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "동사의 2016년 실적은 매출액 7,582억원(+28.0% YoY), 영업이익 538억원(+26.0% YoY)으로 전망한다. 경상연구개발비는 2015년 578억원에서 2016년 644억원으로 증가할 것으로 예상하나, MSD로부터의 도입의약품 매출액 확대 등이 수익성 개선 요인"라고 밝혔다. 한편 "자체 사업 개선에 따른 영업이익 증가와 R&D 파이프라인의 임상 진행에 따른 장기적인 가치 상승은 긍정적이지만, 최근 3개월간 동사 주가가 91.2% 상승하며 이를 충분히 반영하고 있다고 판단하고 동사에 대한 투자의견을 HOLD로 하향한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년1월 65,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 130,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 140,625 | 180,000 | 98,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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