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[투데이리포트]종근당, "도입신약 효과로 1..."TRADING BUY(하향)_대우
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| 대우증권은 11일 종근당(185750)에 대해 "도입신약 효과로 16년 상당한 이익 개선"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 157,000원으로 내놓았다. 대우증권 김현태, 김승민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 대우증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 157,000원은 직전에 발표된 목표가 90,000원 대비 74.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 종근당(185750)에 대해 "우리는 2016년 매출액 7,578억 원(+27.9% YoY), 영업이익 583억 원(+36.5% YoY), 당기순이익 383억 원(흑자 전환)에 이를 것으로 예상한다. 상당한 이익 개선은 기존 제품 매출 성장과 글리아티린(뇌질환 개선) 및 자누비아(당뇨) 등 신규 도입신약 효과 때문이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2015년 4분기 영업이익 증가는 기존 제품 매출 성장 및 텔미누보 등 자체 개발 제품 매출 확대에 따른 제품믹스 개선 때문이다. 4분기 경상연구개발비는 193억 원(+29.4% YoY), 이를 제외한 판관비는 478억 원(-5.3% YoY)을 기록했다. 동사는 연구개발 비용은 확대하고 있는데 반해, 마케팅 비용은 축소하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 투자포인트는 신규 도입신약 효과에 따른 이익 개선, 파이프라인 내 복수의 신약 과제들의 임상 개발 진전에 따른 미래가치 부각 등이다. 특히 최근 연구개발에 상당한 투자를 투입하고 있어, 중장기 연구개발 성과물 도출이 가능할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 90,000원이 고점으로, 반대로 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 157,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 136,875 | 180,000 | 98,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 157,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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