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한국투자증권에서 28일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q25 Preview: 매력적인 주가 수준에 도달"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 2.7% 상회할 전망. 중국 화장품 산업이 회복한다면 그건 보너스. 업사이드 리스크에 대비할 시점: 투자의견 매수와 목표주가 170,000원(12MF, PER 31.2x) 을 유지한다. 현재 주가는 최근 1년 내 전저점(99,500원, 24/12/9) 수준이며, 회사의 중국과 미국 사업에 대한 시장의 기대감도 크지 않은 상태이다. 공매도 재개 등에 따라서 단기 주가 변동성은 발생할 수 있으나, 현재 주가 수준은 작은 호재 에도 민감하게 반응할 수준이기 때문에 업사이드 리스크를 대비하여 매수할 시점 이라 판단한다. 참고로, 코스알엑스 뿐 아니라 북미 사업에 대한 존재감도 크지 않았고, 중국 사업이 대규모 적자를 이어가던 2022년 하반기의 평균 주가는 121,059원이었다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2025년 1분기 연결기준 매출은 1조 601억원(+16.3% YoY), 영업 이익은 991억원(+36.4% YoY, OPM +9.4%)으로 매출은 시장 기대치를 1.9%, 영업이익은 2.7% 상회할 전망이다. 미국 등에서의 녹록치 않은 경쟁 환경 때문에 4 분기에 이어 이번 1분기에도 코스알엑스 매출 부진(-26% YoY)이 이어지는 점은 아쉽다. 지난 4분기에 이어 올해 1분기에도 코스알엑스와 상반되게 라네즈를 포함한 기존 아모레퍼시픽 브랜드의 북미 매출 흐름(+21% YoY)이 견조할 걸로 예상 된다. 코스알엑스 대비 라네즈는 온오프라인 매출 비중(온라인 비중 40% 내외)이 균형을 맞추고 있다. 또한, 라네즈와 코스알엑스의 가격 차이 및 작년 온라인 마케팅 정도 또한 현재의 상반된 매출 흐름을 만들어내는 요인 중 하나라고 추정한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 240,000원까지 높아졌다가 2024년11월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2025.03.28 목표가 170,000 투자의견 매수

- 2024.11.01 목표가 170,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.09.13 목표가 200,000 투자의견 매수

- 2024.08.07 목표가 200,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.17 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.03.28 목표가 150,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.03.28 목표가 170,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.03.25 목표가 163,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.03.25 목표가 155,000 투자의견 BUY NH투자증권