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[투데이리포트]롯데하이마트, "추세적인 수익성 개…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 16일 롯데하이마트(071840)에 대해 "추세적인 수익성 개선과 성장 잠재력에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 롯데하이마트(071840)에 대해 "성장성이 낮은 오프라인 가전양판이라는 오해와는 달리 동사는 대표적으로 온라인 매출 확대, 핸드폰 시장 개척을 통해 성장을 이어갈 가능성이 높아 보인다. 기존 오프라인 매장도 취급상품 확대, 옴니전략 강화(영국 ARGOS 모델 도입 등)를 통해 성장을 유지할 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "2015년 24.7%였던 매출총이익률은 2016년 25.6%, 2017년, 2018년에 26.2%, 26.5%로 상승하고, 같은 기간 영업이익률은 4.1%, 4.2%, 4.5%, 4.8%로 상승할 전망. 이러한 수익성 개선은 4분기 실적에서 나타난 바와 같이 고마진 중소형가전 및 PB상품 비중 증가, 요금 수수료 수입 증가를 통한 핸드폰 판매부문의 수익성 개선, 압도적인 시장 지위를 활용한 제조사에 대한 구매력 확대, 고마진 해외상품 소싱확대를 통해 가능하다"라고 밝혔다. 한편 "2017년 매출성장률이 회복될 것으로 예상하는 이유는 온라인 부문의 고성장, 핸드폰 이연수요 발생, 2016년 말 신규점포 개점효과, 2017년 예년대비 많은 주택입주물량 효과를 기대하기 때문. 특히 동사 온라인 매출은 2015년 900억원에서 2016년 3천억원, 2017년에 5천억원 수준으로 증가해, 동사 전체 매출에서 차지하는 비중이 2016년에 7.6%, 2017년에 11.5%로 상승할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 83,000원까지 높아졌다가 2017년1월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 60,333 | 74,000 | 47,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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