[투데이리포트]대웅제약, "영업에서의 개선 확..."MARKETPERFORM(하향)

[투데이리포트]대웅제약, "영업에서의 개선 확..."MARKETPERFORM(하향)_현대

평민

조회 402 2008/10/27 16:22

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 27일 대웅제약(069620)에 대해 "영업에서의 개선 확인이 필요하다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 현대증권 홍유나, 박소영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(하향)'의견은 현대증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 대웅제약(069620)에 대해 "과도한 주가 하락으로 저평가 국면에 있는 valuation에도 불구하고, 환율 상승에 따른 원가율 상승과 코프로모션 증가에 따른 영업이익률 하락 등 수익성 부진으로 인해 큰 폭의 주가 반등을 기대하기는 어려울 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "올메텍(고혈압치료제), 포사맥스 등의 코프로모션은 원개발사와의 공동 마케팅으로 인한 매출액 증가 효과보다는 영업이익률 하락 효과가 더 클 것으로 여겨진다"라고 밝혔다. 한편 "2분기 영업이익률은 원가율 상승 요인을 판관비율의 통제로 일부 상쇄했지만, 장기적으로는 이익률이 낮은 코프로모션 품목의 증가에 따른 구조적인 하락 효과가 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년1월 110,000원까지 높아졌다가 년월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	66,615	90,000	49,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(하향)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081027	MARKETPERFORM(하향)	60,000
20081016	매수(유지)	70,000
20081013	매수(유지)	70,000
20080819	매수(유지)	90,000
20080728	매수(유지)	90,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081027	현대	MARKETPERFORM(하향)	60,000
20081027	미래에셋	매수(유지)	70,000
20081027	동부	매수(유지)	61,000
20081027	키움	매수(유지)	90,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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