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하나증권에서 16일 대웅제약(069620)에 대해 "3Q23 Pre: 견조한 실적 흐름 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

하나증권 박재경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "연결 기준 3Q23 매출액 3,406억원(+2.6%YoY, -2.7%QoQ), 영업이익 307억원 (+2.0%YoY, -23.4%QoQ, OPM 9.0%)을 기록하며 컨센서스 매출액 3,515억원, 영업이익 343억원을 소폭 하회하는 실적을 기록할 전망. 3분기에 인식될 것으로 예상했던 기술이전 계약금 약 70억원의 부재와, 나보타의 기타 국가 매출 둔화가 주 요인. 비용 효율화로 수익성 개선은 이어질 전망. 목표가를 160,000원으로 상향 조정하며 투자의견 Buy를 유지. 기존에 23 년 영업이익을 기반으로 산출했던 목표주가를 24년 영업이익을 적용해 산출. 현재 주요 국내 제약사의 multiple(24년 EV/EBITDA 기준 유한양행 29.3배, 한미약품 12.8배, 녹십자 11.9배)을 감안한다면 대웅제약의 밸류에이션 매력은 타 대형제약사 대비 높음. 펙수클루 등 신규 품목을 통한 실적 성장이 전망되고, R&D 부분에서도 기술 이전, 수출 공급 계약의 성과를 보여주고 있어, 목표주가와 투자의견을 유지"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "23년 매출액은 1조 3,622억원(+6.4%YoY), 영업이익은 1,219억원(+27.2%YoY) 으로, 24년 매출액은 1조 4,257억원(+4.7%YoY), 영업이익은 1,270억원(+4.2%YoY)으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 220,000원까지 높아졌다가 2023년5월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.10.16 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.07.12 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.05.04 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.16 목표가 170,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.16 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.13 목표가 168,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.12 목표가 160,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.10.04 목표가 150,000 투자의견 BUY 교보증권