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교보증권에서 31일 대웅제약(069620)에 대해 "2Q23 Re. 깔끔한 호실적 (Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "별도 기준 2Q23 매출 3,071억(QoQ +5.0%, YoY +4.5%), OP 362억(QoQ +16.8%, YoY +7.8%) 기록. 교보증권 추정치(306억)를 상회. 2Q23 실적 주안점은 1) ETC 제품 매출 비중이 증가함에 따라 제품 믹스가 개선되었으며 2) 펙수클루 분기 매출이 125억에 달하면서 역시 수익성 개선에 기여. 또한 동 분기는 연결 기준 영업이익이 395억을 기록하며 별도를 넘어서. 이는 연결 자회사인 한올바이오파마가 2Q23에 영업이익 80억(흑전)을 기록한 영향 4) 다만 글로벌 재고 소진 과정에서 나보타 매출은 327억(QoQ -23.3%, YoY -11.9%)으로 감소 5) OTC 매출도 건기식 시장 축소 영향을 일부 받아."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "별도 2023년 매출 1.26조(YoY +8.3%), 영업이익 1,330억(YoY +24.9%, OPM 10.5%) 기록 전망. 2Q23 실적을 통해 다시 한 번 분기 300억 이상의 이익 체력을 증명. 비용 관리 노력이 빛을 보고 있다는 반증. 또한 글로벌 톡신 사업의 불확실성이 다소 낮아진 그림. 나보타의 미국/유럽 판권을 가지고 있는 에볼루 스의 사업 계속성이 확실하게 보장되기 때문. 국내 민사 소송에서 최악의 경우를 가정해도 미국/유럽에서의 판매에는 악영향을 미치지 않을 것. 또한 펙수클루 매출은 가파르게 성장해 원외처방액 기준 23년 500~700억 매출을 기대할 수 있을 것이며 엔블로 매출은 3~4년 내 매출 1,000억을 목표로 하고 있어. 다수의 기술이전 계약을 통해 R&D 기술력을 증명한 만큼 하반기 주가 반등도 가시화될 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 210,000원까지 높아졌다가 2023년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.31 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.05.04 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.16 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.31 목표가 150,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.31 목표가 170,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.07.28 목표가 170,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.07.28 목표가 150,000 투자의견 BUY 상상인증권