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[투데이리포트]신한지주, "1Q 실적 R..."매수_삼성
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| 삼성증권은 23일 신한지주(055550)에 대해 "1Q 실적 – 비은행 부문 실적 개선에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다. 삼성증권 김재우, 박정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 신한지주(055550)에 대해 "동사는 예상을 상회하는 5,921억원의 1Q 당기순이익을 기록했는데 (+88.8% q-q, +6.0% y-y), 이는 NIM 하락으로 이자이익이 전분기대비 5.7% 감소했음에도 불구, 유가증권 관련 비이자이익 증가 및 비은행 부문의 이익 개선에 기인한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "신한카드가 조달금리 하락으로 9.5% y-y 증가한 1,545억원 이익을, 신한금융투자가 거래대금 증가 및 상품판매 증가로 82.8% 늘어난 488억원을, 신한생명도 48.0% 증가한 323억원을, 기록. 신한지주의 우수한 비은행 부문 플랫폼 감안할 때, 최근의 저금리 기조 및 이에 따른 Money Move 과정에서 이와 같은 비은행 부문의 실적 개선 추세는 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 FY15년 P/B 0.69배로 업종대비 21.1%의 프리미엄에 거래 중. 상대적으로 높은 ROE 및 이익 안정성을 감안할 때, 이와 같은 프리미엄은 정당화되기 충분한 것으로 판단. 다만, 동사 valuation의 추가적인 re-rating 위해서는 비은행 부문 강화 통한 ROA 개선 및 레버리지 확대 통한 ROE의 회복이 관건"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년4월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년8월 60,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 57,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 보유 |
| 목표주가 | 56,600 | 63,000 | 51,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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