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[투데이리포트]신한지주, "대출금리의 가파른 ..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 30일 신한지주(055550)에 대해 "대출금리의 가파른 하락. 오히려 지나친 건전성 관리가 아닌지 NIM 하락"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,900원을 내놓았다. 동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 신한지주(055550)에 대해 "1Q13 NIM 하락폭은 7bp로 KB의 6bp, 하나의 2bp에 비해 다소 높은 수준이다. 특히 조달금리는 많이 하락했지만, 대출금리가 23bp 하락해 17bp 하락한 KB나 하나보다 6bp 더 하락했다는 점이 부담"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사는 추가적인 기준금리 인하가 없을 경우 2분기 이후 NIM하락폭이 줄어들 것으로 전망했는데, 이 또한 같은 조건 하에 NIM 유지내지 소폭 하락을 예상한 경쟁사 대비로는 보수적인 것이다. 향후 NIM관리가 수익성의 핵심이라는 점에서, 여신관리에 대한 동사의 정책 전환에 관심을 기울일 필요가 있다고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "은행주에 대한 본격적 투자 타이밍은 기준금리 인하 마무리 후 NIM 반등 시점과 금융지주사 배당관련 감독당국의 가이드라인 마련 시점이라는 판단하에, 업종 대표주인 동사에 대해서는 지속적으로 주목할 필요가 있다는 의견을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년5월 58,400원까지 높아졌다가 2012년7월 41,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,900원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 49,637 | 55,000 | 39,200 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 아이엠증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 39,200원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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