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[투데이리포트]신한지주, "축소된 PBR 프리..."매수(유지)_NH
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| NH증권은 1일 신한지주(055550)에 대해 "축소된 PBR 프리미엄에 주목할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 48,400원으로 내놓았다. NH증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 48,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH증권은 신한지주(055550)에 대해 "현 시점은 당시와 마찬가지로 프리미엄 회복을 기대해도 될 시점으로 판단된다. 2분기 순이익이 충당금비용 증가로 경상적 수준보다 낮아져도 타 금융지주보다는 우월한 점도 확인되었고, 3분기에는 타 금융지주와의 순이익 차이가 다시 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사의 2012년 2분기 연결순이익은 6,314억원으로 당사 전망치 6,118억원을 소폭 상회했다. 이자/비이자이익은 전망치를 하회했으나 관리비와 충당금 비용이 전망치보다 낮았다. 2012년 순이익전망은 1.2% 상향, 2013년 순이익전망은 2.8% 하향조정했는데, 최근 기준금리 인하에 따른 향후 NIM 하락을 반영했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "은행업 업황이 아주 우호적이진 않으므로 프리미엄을 30% 수준까지는 기대하기는 어렵더라도 최근 4년 평균 24% 또는 최종 가맹점 수수료율 인하 전 23%를 목표로 해도 6~7%의 프리미엄 확대를 기대해 볼만 하다. 보기에 따라서는 큰 차이가 아닐 수도 있으나 타 은행주를 아웃퍼폼할 조건이 되기에는 충분하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년8월 59,000원까지 높아졌다가 2012년5월 48,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,400원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 52,158 | 60,000 | 41,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 41,500원을 제시한 바 있다. |
| <NH증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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