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SK증권에서 13일 신한지주(055550)에 대해 "주주 환원의 높은 안정성과 예측가능성이 강점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 신한지주(055550)에 대해 "동사의 2023년 총 주주 환원율은 자사주(4,859억원) 및 균등배당(주당 525원)을 포함하여 36%를 기록. 동사는 24년에도 균등배당 및 꾸준한 자사주 매입 소각을 추진할 계획이며 1Q24의 경우 DPS 540원 및 1,500억원의 자사주 매입 소각을 발표. 타사에 비해 규모가 작아 보이지만 분기별 꾸준한 자사주 매입/소각이 지속적으로 시행될 경우 중장기적 관점에서는 안정성/예측가능성 측면의 강점이 부각될 전망. 또한 동사가 24년 총 주주 환원율 40% 수준을 목표하고 있는 상황에서 24년 연간 지배순이익이 보수적으로도 4조 후반 수준이 예상되는 점을 감안하면 균등배당을 제외한 자사주 매입 규모는 최소 7,500~8,000억원 수준에 달할 필요가 있음. 이를 고려할 때 향후 자사주 매입 규모는 현재 대비 확대될 가능성이 높다고 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "신한지주의 목표주가를 1) 실적 추정치 변경, 2) 주주 환원율 확대에 따른 할인율 조정 등을 종합적으로 반영하여 기존 46,000원에서 51,000원으로 상향. 목표주가는 Target PBR 0.5배에 2024E BVPS 102,430원을 적용하여 산정. 최근 저 PBR 종목 강세 추세에서 상위 3사 중 상대적으로 주가 상승 폭이 낮았던 점과 2024E PBR 기준으로 동사와 하나금융지주 간 밸류에이션 갭이 크게 축소된 점을 감안하면 상대적으로 주가 상승 여력은 충분할 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 46,000원이 고점으로, 반대로 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 51,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.02.13 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2024.01.12 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.13 목표가 52,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.02.13 목표가 54,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.13 목표가 51,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.02.13 목표가 53,000 투자의견 BUY 현대차증권