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SK증권에서 28일 신한지주(055550)에 대해 "비이자이익 증가로 3Q 실적 개선"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

SK증권 구경회 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 신한지주(055550)에 대해 "3Q 그룹 NIM (순이자마진)은 1.78%로 전분기대비 3bps 하락했음. 그럼에도 불구하고 그룹 대출액이 4.3% 늘어남에 따라 이자이익이 전분기대비 0.3% 늘어났음. 이자부문의 실적은 경쟁사들에 비해 특별히 두드러지지는 않음. 반면 대손비용은 2,560 억원으로 전분기대비 47.6% 감소하여, 실적 개선에 큰 역할을 했음. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3Q20 지배주주순이익은 1 조 1,450 억원으로, 전년동기대비 16.6% 증가했을뿐 아니라 시장 컨센서스 (8,990 억원)를 크게 상회했음. 실적 개선의 주 요인은 비이자이익 증가. 3Q 비이자이익은 5,280 억원으로 전년동기대비 27.6% 증가했음. 3Q 비이자이익은 5,280 억원으로 전년동기대비 27.6% 증가했음. 증시 환경 개선으로 인해 수수료의 개선 폭이 컸는데, 자회사인 신한금융투자의 3Q 순이익은 평소 수치를 크게 상회하는 1,275 억원에 달했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년10월 47,000원까지 높아졌다가 2020년3월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.10.28 목표가 36,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.09.07 목표가 32,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.07.27 목표가 32,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.03.31 목표가 32,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.16 목표가 47,000 투자의견 중립(신규편입)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.28 목표가 36,000 투자의견 BUY(상향) SK증권

- 2020.10.28 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.10.11 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.09.10 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권