thinkpool

메리츠증권에서 7일 신한지주(055550)에 대해 "1.2조원 규모의 제3자배정 유상증자 결정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

메리츠증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 신한지주(055550)에 대해 "유상증자 결정 배경: 1) 자본적정성 개선, 2) 자산건전성 불확실성 해소. 분기 1조원 내외의 이익 체력을 보유한 상황에서 현재의 자본비율이 업종 내 낮지 않고, 유상증자 이후 단기간 내 배당을 늘리거나 하는 결정은 현실적으로 불가하다는 점에서 쉽게 납득하기 어려운 명분들. 사측의 설명대로 중장기 긍정적 영향이 기대되긴 하나 반대로 단기간 기존 주주가치 희석은 불가피함. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "어피니티, 베어링 대상으로 약 1.2조원(주식수 8.2% 증가) 규모의 유상증자 결정. 신주 발행가는 29,600원으로, ‘20년 10월 10일 상장 예정이며, 2년간 매각 제한. 1) CET1 43bp 개선, 2) BPS, DPS 각각 5.0%, 5.9% 희석, 3) ROE 0.1% 하락. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 52,000원까지 높아졌다가 2020년4월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.09.07 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2020.07.27 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2020.04.27 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2020.02.05 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2019.11.15 목표가 52,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.09.07 목표가 36,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.09.07 목표가 37,800 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.09.07 목표가 38,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.09.07 목표가 38,500 투자의견 BUY(유지) KB증권