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[투데이리포트]신한지주, "비은행 부문의 실적…" BUY-삼성증권
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| 삼성증권에서 25일 신한지주(055550)에 대해 "비은행 부문의 실적 개선이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 삼성증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 신한지주(055550)에 대해 "1) 견조한 자산 성장에 따른 이자이익의 양호한 증가와 2) 비용관리에 따른 안정적 실적은 동사의 프리미엄에 대한 충분한 이유로 판단. 다만, 추가적인 Re-rating을 위해서는 아시아신탁 등의 인수 및 신한금융투자에 대한 증자 등을 통한 비은행부문 이익 기여도 제고를 기반으로 한 ROE 개선이 관건이 될 것이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "보수적 기업 신용평가에 따른 충당금 증가와 계절적 판관비 증가 요인이 발생했음에도 불구하고, 실적이 개선된 이유는 1) 대출이 2.0% 성장하며 NIM 3bp 하락 영향을 일부 상쇄하였고, 2) 그룹 수수료이익이 펀드, GIB관련 투자금융 등을 중심으로 전분기대비 27.0% 증가하였으며, 3) 신한카드 이익이 전분기대비 22.0% 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 비은행 부문의 2Q 이익 및 이익기여도는 각각 3,308억원, 33.1%를 기록. 다만, 1) 신한카드의 이익이 정상화되며 전분기대비 22.0%의 양호한 실적 개선을 보인 것과 달리, 2) 신한금융투자의 이익은 720억원으로 1.6% 증가에 그쳤고, 3) 신한생명, 신한캐피탈, 오렌지라이프 등은 이익이 전분기대비 크게 감소. 즉, 향후 계열사간 시너지 증대 등을 통한 비은행 부문의 실적 개선이 관건이 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 55,000원까지 높아졌다가 2019년2월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 53,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 57,050 | 61,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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