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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들도 일제히 하락, 인터넷업종 -10.98% - 증권사 목표주가 60,200원, 현재주가 대비 122% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 25.47% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 106,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 13일 오전 11시10분 현재 전일대비 9.21% 내린 27,100원을 기록하며 약세를 보이고 있는 카페24는 지난 1개월간 45.58% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카페24의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 카페24의 위험을 고려한 수익률은 -13.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 인터넷업종의 위험대비수익률 -9.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카페24가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
줌인터넷	1위	3.7%	4위	-44.0%	4위	-11.8
다나와	2위	3.6%	1위	-21.2%	1위	-5.8
카페24	3위	3.5%	5위	-45.6%	5위	-13.0
케이아이엔엑스	4위	3.3%	2위	-21.3%	2위	-6.4
사람인에이치알	5위	2.3%	3위	-24.4%	3위	-10.6
코스닥	-	3.5%	-	-28.9%	-	-8.2
인터넷	-	3.3%	-	-30.3%	-	-9.1

관련종목들도 일제히 하락, 인터넷업종 -10.98%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 인터넷업종은 10.98% 하락하고 있다.

다나와	19,700원 ▼2700(-12.05%)	케이아이엔엑스	37,450원 ▼3900(-9.43%)
줌인터넷	2,580원 ▼620(-19.38%)	사람인에이치알	21,650원 ▼1950(-8.26%)

증권사 목표주가 60,200원, 현재주가 대비 122% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카페24의 평균 목표주가는 60,200원이다. 현재 주가는 27,100원으로 33,100원(122%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이민희 에널리스트가 " 4Q19 Review: 소비 위축 영향으로 성장 둔화, 동사 4Q19 매출 성장률(20.8%YoY)이 기대에 미치지 못하면서 Top-line 성장 둔화 대한 우려를 야기 시켰다. 동사 쇼핑몰 카테고리 구성에서 의류 및 뷰티 비중이 60%를 차지하는데, 유난히 따뜻했던 지난 겨울 날씨로 인해 국내 아웃도어 시장이 부진했던 것과 맥을 같이 한다. 또한 최근 코로나19 영향으로 패션/잡화/뷰티 소비 위축이 예상되어 1Q20에도 부진한 매출 성장이 예상된다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 61,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " 4분기 성장성 둔화에 비용 증가 , 당사 전망치인 매출액과 영업이익 660억원, 50억원을 하회했고 거래액(GMV)도 전망치 2조 7,230억원를 밑도는 모습이었다. 2019년 지속적으로 실적이 예상보다 부진한 것은 비용증가 보다는 외형 성장속도가 당사 기대치를 미달했기 때문으로 해석된다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.47%로 업종평균 상회. PER은 153.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 85.51로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카페24는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	카페24	케이아이엔엑스	사람인에이치알	줌인터넷	다나와
ROE	55.7	-	-	-	-
PER	153.6	-	-	-	-
PBR	85.5	-	-	1.1	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월		2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 최근 한달간 카페24의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.99%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 25.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.47%를 보였으며 기관은 8.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.61%로 가장 높았고, 외국인이 21.18%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 106,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 106,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 106,000원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.