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[투데이리포트]카페24, "온라인 쇼핑몰 성장…" 매수(신규)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 19일 카페24(042000)에 대해 "온라인 쇼핑몰 성장과 24시간 함께합니다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다. 신한금융투자 김규리, 손승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 신한금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 카페24(042000)에 대해 "안정적인 외형 성장이 강점이다. 매출은 쇼핑몰 계정 수와 거래액에 연동된다. 지난 5년간 계정 수는 연평균 10.3%, 거래액은 16.7% 꾸준히 증가했다. 동기간 매출은 15.6% 성장했다. 18년과 19년 매출액은 각각 +26.2%, +23.4% YoY 기록하며 성장세를 이어갈 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "본격적인 이익 회수기에 진입했다. 해외 진출 관련 비용(판관비율 4년 평균 101%)발생으로 12년부터 16년까지 영업 적자를 기록했다. 17년 대규모 투자(인력 채용)가 일단락 되면서 흑자전환(영업이익률 5.2%)에 성공했다. 18년과 19년 영업이익률은 각각 12.6%, 17.7% 기록하며 영업 레버리지가 확대되겠다"라고 밝혔다. 한편 "18년 연결 매출액은 1,800억원(+26.2% YoY)이 예상되고, 영업이익 227억원(+207.5% YoY), 영업이익률 12.6%(+7.5%p YoY)가 기대된다. 고정비 비중(판관비 내 68%)이 높아 매출 성장에 따른 본격적인 영업 레버리지 효과가 기대된다. 판관비율은 70.5%로 11.0%p YoY 축소될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 200,000 | 200,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||
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