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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 소프트웨어업종 -1.02% - 증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 2.33%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 19,500원선은 저항대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 1일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.54% 하락하면서 15,350원을 기록하고 있는 인프라웨어는 지난 1개월간 8.63% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.5%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 인프라웨어의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 인프라웨어의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 소프트웨어업종의 위험대비수익률 -14.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 인프라웨어가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
디아만트	1위	7.4%	1위	71.8%	1위	9.6
인프라웨어	2위	4.5%	3위	-8.6%	2위	-1.9
안철수연구소	4위	1.5%	2위	-6.2%	3위	-4.1
더존디지털	3위	2.2%	4위	-10.9%	4위	-4.9
한글과컴퓨터	5위	1.3%	5위	-12.6%	5위	-9.6
코스닥	-	0.6%	-	-10.5%	-	-17.5
소프트웨어	-	0.7%	-	-9.8%	-	-14.0

관련종목들도 하락 우위, 소프트웨어업종 -1.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 소프트웨어업종은 1.02% 하락하고 있다.

디아만트	11,250원 ▲100(+0.90%)	더존디지털	11,500원 ▼350(-2.95%)
안철수연구소	13,550원 ▼50(-0.37%)	한글과컴퓨터	4,720원 ▼130(-2.68%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 인프라웨어의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 15,350원으로 11,650원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 홍지나 에널리스트가 " 본격적인 도약의 가시화, 최근 동사는 국내외 이동통신사의 무선인터넷 서비스 확대와 IPTV 셋톱박스, DTV, PMP 등 브라우저 탑재 device 의 증가로 본격적인 성장 국면에 진입중이다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 대우증권의 이규선 에널리스트가 " 모바일과 IPTV용 솔루션 매출 본격화로 고성장 전망, 동사의 주력사업인 모바일 솔루션은 매년 10%가 넘는 안정적인 성장세를 보이고 있다. 동사는 SK텔레콤과 LG텔레콤에 모바일 솔루션을 납품하고 있으며, 최근 핸드폰을 통한 Full Browing 인터넷 서비스의 개시에 따라 보다 고부가가치 제품의 소프트웨어 매출도 증가하고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했다.

5월14일에 인프라웨어 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	52.5억	8.7억	9.3억
직전분기 대비	11.1% 증가	3.9% 증가	47.5% 증가
전년동기 대비	13.3% 증가	51.0% 감소	44.4% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 17%로 업종평균 상회. PER은 36.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.45로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 인프라웨어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	인프라웨어	안철수연구소	디아만트	한글과컴퓨터	더존디지털
ROE	12.2	18.5	-126.1	13.9	25.2
PER	36.4	8.4	-	9.0	10.2
PBR	4.5	1.6	10.3	1.2	2.6
기준년월	2008년3월	2008년3월	2007년12월	2008년3월	2008년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 33,857주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 104,624주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 138,481주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.33%로 적정수준 최근 한달간 인프라웨어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.47%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.29%를 보였으며 외국인은 2.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 96%로 가장 높았고, 외국인이 3.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,500원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 17,700원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 19,500원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 코스모투자자문, 장내매수를 통해 인프라웨어 지분 0.2% 증가, 보유지분 5.4% (2008년5월2일)
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