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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들도 하락 우위, 소프트웨어업종 -0.62% - 증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.82%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 19,450원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 20일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.64% 하락하면서 18,500원을 기록하고 있는 인프라웨어는 지난 1개월간 13.5% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.1%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 인프라웨어의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 인프라웨어의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 소프트웨어업종의 위험대비수익률인 -6.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 인프라웨어가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
인프라웨어	1위	4.1%	1위	13.5%	1위	3.2
안철수연구소	4위	1.5%	2위	-1.0%	2위	-0.6
더존디지털	3위	2.3%	4위	-8.6%	3위	-3.7
대아티아이	2위	3.2%	5위	-12.3%	4위	-3.8
한글과컴퓨터	5위	1.3%	3위	-5.6%	5위	-4.3
코스닥	-	0.7%	-	-5.2%	-	-7.4
소프트웨어	-	0.8%	-	-4.2%	-	-6.0

관련종목들도 하락 우위, 소프트웨어업종 -0.62%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 소프트웨어업종은 0.62% 하락하고 있다.

더존디지털	11,700원 ▼100(-0.85%)	한글과컴퓨터	4,975원 ▼25(-0.50%)
대아티아이	1,755원 ▼5(-0.28%)	안철수연구소	14,300원 ▲100(+0.70%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 인프라웨어의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 18,500원으로 8,500원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 홍지나 에널리스트가 " 본격적인 도약의 가시화, 최근 동사는 국내외 이동통신사의 무선인터넷 서비스 확대와 IPTV 셋톱박스, DTV, PMP 등 브라우저 탑재 device 의 증가로 본격적인 성장 국면에 진입중이다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 대우증권의 이규선 에널리스트가 " 모바일과 IPTV용 솔루션 매출 본격화로 고성장 전망, 동사의 주력사업인 모바일 솔루션은 매년 10%가 넘는 안정적인 성장세를 보이고 있다. 동사는 SK텔레콤과 LG텔레콤에 모바일 솔루션을 납품하고 있으며, 최근 핸드폰을 통한 Full Browing 인터넷 서비스의 개시에 따라 보다 고부가가치 제품의 소프트웨어 매출도 증가하고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했다.

5월14일에 인프라웨어 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	52.5억	8.7억	9.3억
직전분기 대비	11.1% 증가	3.9% 증가	47.5% 증가
전년동기 대비	13.3% 증가	51.0% 감소	44.4% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 17%로 업종평균 상회. PER은 41.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 인프라웨어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	인프라웨어	안철수연구소	대아티아이	한글과컴퓨터	더존디지털
ROE	12.2	18.5	37.0	13.9	25.2
PER	41.1	8.9	12.1	9.1	10.5
PBR	5.0	1.6	4.5	1.3	2.7
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일 외국인이 51,763주를 사들인 반면 기관은 164,459주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 25,359주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 66,928주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 92,287주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.82%로 적정수준 최근 한달간 인프라웨어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.24%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 87.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.23%를 보였으며 외국인은 2.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 89.27%로 가장 높았고, 기관이 8.02%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,450원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 16,250원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 19,450원대는 전체 거래의 27.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 19,450원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 19,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 19,450원대의 저항가능성과 16,250원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 코스모투자자문, 장내매수를 통해 인프라웨어 지분 0.2% 증가, 보유지분 5.4% (2008년5월2일)
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